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La Reserva Federal reduce las tasas de interés a cero como parte de una amplia intervención de emergencia

El presidente de la Reserva Federal, Jerome H. Powell, hace una pausa durante una conferencia de prensa el 3 de marzo mientras discute un recorte de tasas de interés de emergencia. Posteriormente, la Fed recortó las tasas de interés de Estados Unidos a cero el domingo en un esfuerzo por impulsar la economía cuando se acerca a un punto muerto durante el brote de coronavirus. 
(Jacquelyn Martin / AP)

La Fed dio los pasos más dramáticos desde la crisis financiera de 2008 para impulsar la economía de los Estados Unidos frente al coronavirus.

La Reserva Federal anunció el domingo que reduciría las tasas de interés a cero y compraría al menos $ 700 mil millones en bonos gubernamentales y relacionados con hipotecas como parte de una amplia acción de emergencia para proteger a la economía del impacto del brote de coronavirus .

Las medidas, las más dramáticas del banco central de EE. UU. Desde la crisis financiera de 2008, tienen como objetivo mantener los mercados financieros estables y hacer que los costos de endeudamiento sean lo más bajos posible a medida que cierran las empresas de todo el país y la economía de EE. UU.

La Fed, dirigida por el presidente Jerome H. Powell, redujo efectivamente su punto de referencia en un punto porcentual completo a cero. La tasa de interés de referencia de EE. UU. Ahora está en un rango de 0 a 0.25 por ciento, por debajo de un rango de 1 a 1.25 por ciento.

Además de los recortes de tasas, la Fed anunció que reiniciará el programa de compras de bonos de la era de la crisis conocido como «flexibilización cuantitativa», en el que el banco central compra cientos de miles de millones de dólares en bonos para reducir aún más las tasas y mantener los mercados fluyendo libremente . La Fed también está otorgando préstamos más generosos a bancos de todo el país para que puedan dar la vuelta y ofrecer préstamos a pequeñas empresas y familias que necesitan un salvavidas.

La Reserva Federal anunció el domingo que reduciría las tasas de interés a cero y compraría al menos $ 700 mil millones en bonos gubernamentales y relacionados con hipotecas como parte de una amplia acción de emergencia para proteger a la economía del impacto del brote de coronavirus .

Las medidas, las más dramáticas del banco central de EE. UU. Desde la crisis financiera de 2008, tienen como objetivo mantener los mercados financieros estables y hacer que los costos de endeudamiento sean lo más bajos posible a medida que cierran las empresas de todo el país y la economía de EE. UU.

La Fed, dirigida por el presidente Jerome H. Powell, redujo efectivamente su punto de referencia en un punto porcentual completo a cero. La tasa de interés de referencia de EE. UU. Ahora está en un rango de 0 a 0.25 por ciento, por debajo de un rango de 1 a 1.25 por ciento.

Además de los recortes de tasas, la Fed anunció que reiniciará el programa de compras de bonos de la era de la crisis conocido como «flexibilización cuantitativa», en el que el banco central compra cientos de miles de millones de dólares en bonos para reducir aún más las tasas y mantener los mercados fluyendo libremente . La Fed también está otorgando préstamos más generosos a bancos de todo el país para que puedan dar la vuelta y ofrecer préstamos a pequeñas empresas y familias que necesitan un salvavidas.

«Los expertos en política económica deben hacer lo que podamos para aliviar las dificultades causadas por la interrupción de la economía», dijo Powell en una conferencia telefónica de 42 minutos el domingo por la noche. «Estamos preparados para utilizar nuestra gama completa de herramientas para apoyar el flujo de crédito a los hogares y las empresas».

Powell dijo que los líderes de la Fed se reunieron el domingo por la tarde porque anticipan un «efecto significativo» en la economía estadounidense en los próximos meses, incluido un crecimiento negativo en el segundo trimestre. Su objetivo es hacer todo lo posible para ayudar a la nación a «superar este difícil período» y «fomentar un retorno más vigoroso a la normalidad una vez que disminuyan las interrupciones del coronavirus», agregó.

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El presidente Trump, que ha estado presionando implacablemente al banco central para que tome más medidas, felicitó a la Fed y dijo que su decisión de bajar las tasas de interés «me hace muy feliz».

En los próximos meses, la Fed comprará al menos $ 700 mil millones más en bonos como parte de su nueva flexibilización cuantitativa. La mayoría de las compras, al menos $ 500 mil millones, serán bonos del Tesoro de los Estados Unidos. El resto serán valores respaldados por hipotecas, un esfuerzo por estabilizar los préstamos hipotecarios.

Las acciones de la Reserva Federal ocurrieron el domingo después de un recorte de emergencia en la tasa de interés el 3 de marzo y una gran inyección de $ 1.5 billones en el mercado de bonos la semana pasada para garantizar suficiente liquidez.

Con una fuerza y ​​velocidad sin precedentes, es probable que se esté produciendo una recesión global

Se espera que las tasas de interés ultrabajas se mantengan hasta que la economía de Estados Unidos se recupere de la recesión del coronavirus.

«La [Fed] espera mantener este rango objetivo hasta que esté seguro de que la economía ha resistido los recientes acontecimientos», escribió el banco central en un comunicado.

Los despidos ya han comenzado en todo el país, ya que las empresas grandes y pequeñas ven una disminución dramática en las ventas. El promedio industrial Dow Jones permanece en el territo

Al desplegar gran parte de su arsenal el domingo, la Reserva Federal dejó abierto el riesgo de que incluso estos movimientos resulten inadecuados y más adelante tenga que tomar medidas adicionales. Si bien la Fed podría lanzar más compras de bonos o realizar otras acciones experimentales para tratar de bajar las tasas, no está claro qué más podría intentar la Fed que alteraría significativamente el camino de la economía.

Los primeros despidos de Estados Unidos del coronavirus están aquí

Los futuros de las acciones se desplomaron después del anuncio de la Fed con el promedio industrial Dow Jones listo para abrir más de 1,000 puntos el lunes. Tales acciones de mano dura del banco central pueden generar preocupaciones de que la economía podría estar en peor estado de lo que incluso muchos expertos pensaron.

Los bancos más grandes de Estados Unidos anunciaron, poco después de la medida de la Fed, que dejarán de recomprar sus acciones y utilizarán ese dinero para otorgar préstamos a los clientes. Los bancos incluyen Bank of America, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, State Street y Wells Fargo.

«La pandemia de covid-19 es un desafío sin precedentes para el mundo y la economía global, y los bancos más grandes de EE. UU. Tienen una capacidad y un compromiso incuestionables para apoyar a nuestros clientes y a la nación», dijeron los bancos en un comunicado.

En su conferencia telefónica, Powell trató de enfatizar que la economía de Estados Unidos estaba en buena forma antes del golpe de la pandemia, y agregó que personalmente se siente bien y no ha sentido la necesidad de hacerse la prueba de covid-19.

«El panorama económico está evolucionando a diario y realmente depende en gran medida de la propagación del virus», dijo Powell. «Eso no es algo que se pueda conocer».

Trump ha instado a la Fed a que haga negativas las tasas de interés de la nación, algo que nunca antes había sucedido en los Estados Unidos. Powell dijo que era poco probable que hiciera que las tasas estadounidenses fueran negativas. Las tasas negativas funcionan al pagar de manera efectiva a los prestatarios para obtener préstamos y exigir que las personas y las empresas que depositan dinero paguen una tarifa en lugar de ganar intereses. Europa y Japón han intentado tasas negativas con éxito mixto.

«No se han quedado sin herramientas, pero han utilizado la herramienta más grande que tienen, la herramienta de tasa de interés, la que se ha demostrado a lo largo de los años que funciona de manera más efectiva», dijo Donald Kohn, el ex vicepresidente de la Fed durante el Crisis financiera de 2008. «Incluso si fueran por debajo de cero, no podrían llegar muy por debajo de cero».

Después de que la Reserva Federal redujera las tasas hace dos semanas, los mercados se vendieron por temor a que la economía se hundiera más rápido de lo que se creía originalmente. Eso parecía estar sucediendo nuevamente mientras los mercados de valores de todo el mundo se preparaban para abrir bruscamente el lunes.

«La Fed y otros bancos centrales han hecho todo lo posible para ayudar a la economía mundial hoy», escribió Chris Rupkey, economista financiero jefe de MUFG Bank. «Algunas veces las intervenciones masivas de la Fed han generado aún más ventas de pánico en los mercados, ya que muestra la gravedad y la preocupación de los funcionarios de la Fed de cuán graves son los riesgos para la economía».

Trump ha estado presionando a la Fed durante días para hacer más para apuntalar los mercados y tratar de evitar que la economía caiga en una recesión. Pero aunque muchos economistas están de acuerdo en que la Fed puede proporcionar la estabilidad necesaria a la economía, dicen que el Congreso deberá aprobar una legislación para estimular el crecimiento o proporcionar seguridad a medida que las personas pierden sus empleos o se ven obligadas a quedarse en sus hogares.

La mayoría de los economistas han instado al Congreso y a la Casa Blanca a promulgar un importante paquete de estímulo para proteger a los trabajadores y las empresas del colapso. El sábado, la Cámara aprobó miles de millones de dólares de fondos adicionales para la atención médica y los trabajadores que deben quedarse en casa.

Además de recortar las tasas de interés el domingo, la Fed les está dando a los bancos la posibilidad de pedir dinero prestado al banco central por hasta 90 días, un gran salto de los préstamos en su mayoría a un día que estaban disponibles anteriormente. A partir del lunes, los bancos pueden pedir prestado a la Reserva Federal a una tasa del 0.25 por ciento, un recorte masivo de la tasa del 1.75 por ciento que estaba vigente antes.

La medida tiene como objetivo ayudar a garantizar que los bancos tengan suficiente efectivo disponible para apoyar a las pequeñas empresas y las familias estadounidenses a medida que se enfrentan a tiempos de escasez de efectivo en las próximas semanas.

“Esto no es solo un salvavidas para los bancos estadounidenses; es una larga línea de vida «, dijo Danielle DiMartino Booth, fundadora de Quill Intelligence y ex asesora principal de la Fed de Dallas. “La Reserva Federal está tratando de decirle a todos los bancos pequeños y medianos de Estados Unidos: ‘Usted tiene acceso a fondos cuando los necesita’. «

Powell también anunció una acción conjunta con otros bancos centrales de todo el mundo.

La Fed está extendiendo las líneas de intercambio de dólares estadounidenses a otras naciones clave, incluidos Japón, Inglaterra, Europa, Canadá y Suiza, para garantizar que esos países tengan suficientes reservas en dólares. Este es otro movimiento del libro de jugadas de emergencia de 2008 de la Fed.

Kohn, ex vicepresidente de la Fed, dijo que el banco central aún podría hacer más compras de bonos y posiblemente tomar más medidas para extender los préstamos a los bancos. Pero requeriría la acción del Congreso para dar a la Fed la capacidad de hacer más directamente para los consumidores o las pequeñas empresas.

El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, dijo el domingo que está en una conversación diaria con Powell y que los dos están trabajando de la mano. Mnuchin sugirió que podría pedirle al Congreso que otorgue a la Fed más herramientas para ayudar a la economía. La amplia legislación Dodd-Frank redujo algunos poderes de la Fed y el Tesoro. Hay llamadas ahora para revertir eso.

«Se quitaron ciertas herramientas que voy a volver al Congreso y pedir», dijo Mnuchin en ABC «This Week».

Powell insistió a los periodistas que la Fed aún tiene herramientas suficientes para ayudar a la economía a superar esta crisis y durante la recuperación una vez que pase el brote de coronavirus. Dijo que no ha pedido personalmente al Congreso ninguna otra herramienta.

Todos los líderes de la Fed, excepto uno, votaron a favor de los movimientos extraordinarios del domingo. La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, prefirió mantener las tasas de interés ligeramente más altas, pero fue votada. La Fed canceló su próxima reunión de martes a miércoles después de que los líderes del banco central se reunieron el domingo por videoconferencia durante varias horas.

Por Brezo largo | The Washingtton Post

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